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學者點評
資料來源: BBC
英國米德爾塞克斯大學商學院 劉阿英
近日，中國人民銀行副行長李若穀表示，美國常責備其它國家，認為它們要為其日益膨脹的貿易赤字和失業問題負責。但美國經濟的症結在於其經濟習慣，而不是外部因素。
李若穀說：“中國的儲蓄率超過40%，而美國則低於2%。因此問題是美國人支出太多，儲蓄太少。”
傑夫瑞﹒約克(Geoffrey York)11月24日在加拿大的《環球郵報》(Globe and Mail)上發表了一篇題為“美元在中國失去青睞”的文章，即刻引起了各方面的關注，給本來已經很火熱的人民幣升值問題再添了一桶油。
總體而言，傑夫瑞﹒約克的這一判斷是基本符合現實的﹔然而，像多數新聞報導一樣，這則報導給人的感覺是，炒作的味道很濃。
是的，一方面，美元在中國老百姓心目中的形像已屬昨日黃花，風光不再，其地位和信譽也江河日下﹔另一方面，個別西方國家更多地出於政治目的，不斷地向中國政府施壓，要求人民幣升值。
然而筆者認為，美元與人民幣間的匯率關係不會有大幅度的變化。即使中國政府不為美國金融市場考慮，也得為自己的金融體制的穩固和社會的安定著想。因此，匯率可能會有小幅度的調整，但這種調整一定是逐步地去進行。
逐步調整
其實，中國早已開始了外匯政策的調整和人民幣匯率改革的準備工作。大家一定還記得，從前年開始，中國就已經較大幅度地增加了與歐元的業務，外貿(包括外匯)政策思路逐步趨於多元化發展，其結果是，據說中國的外匯儲備中美元佔的比重已降到三分之一(1800億左右)略強的水平上了。
要說近日有變化，那就是有跡象顯示，這種多元化的匯率改革步伐有加快的趨勢而已。到目前為止，美元對人民幣匯率的降低在相當大的程度上是外生因素的影響，即美元對歐元匯率大幅度下降的結果。
中心匯率(政府設定的匯率浮動中心)適當地變動是非常正常的宏觀經濟手段﹔只要是能根據自己的具體情況，主動地、有步驟地、在可控範圍內變動，而不是讓別國或大鯊魚牽著鼻子走，就沒有什麼大不了的。據我所知，連日來，對人民幣資本流出的疏導和流入的阻擊，央行和外管局有些動作，可能有為增強人民幣匯率彈性創造條件的味道，但仍屬正常經營，無需驚呼。
中國匯率改革在近期有其迫切性，但其過程仍在中央政府的掌控之中。目前有可能採取下列措施：
• 略微調高當前中心匯率，並略為放寬上下浮動範圍﹔
• 在過了一段時間後，若市場基本穩定的話，再著手考慮改變原來以美元為目標的聯繫匯率制度，向以一攬子貨幣(包括歐元，也許日元)為目標的匯率制過度。
格林尼治標準時間11月26日中午12點50分，市場交易顯示，美元開始止跌反彈，從1歐元兌1.3329美元的最低點升至1.3254。這究竟是暫時的反彈，還是美元回升的開始，十分值得我們關注，因為這與中國的匯率制度改革息息相關。
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