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資料來源: 中國網
世界銀行的年度報告《2004年全球發展金融》指出，2003年，發展中國傢俬人資本凈流入從2002年的1550億美元回彈至2000億美元，但是，大部分增加的資金都集中流入少數幾個相對較富的國家，而向貧困國家提供的官方發展援助只是略有增加。
世界銀行首席經濟學家弗朗索瓦·布吉尼翁說：“一些較大國家資本流入的反彈是令人鼓舞的，它反映了全球經濟形勢正在得到改善。但是，我們對官方援助資金的流動表示擔心，它對最貧困的國家至關重要。這部分資金的流入只是略有增加，而且去年還遠遠低於實現新千年發展目標所需的水準”。
新增私人資本凈流入（債券和銀行貸款）大部分集中在巴西、中國、印度尼西亞、墨西哥和俄羅斯，它成為通過各種渠道（公共和私人）流向發展中國家的資本凈流入出現總體增長的主要原因──即從2002年的1900億美元上升至2002年的2280億美元。除中東和北非外，所有發展中國傢俬人資本凈流入均有所上升。這種增長部分原因是工業國家的利率較低，同時，也反映了全球經濟復蘇正在加強。許多發展中國家實施的更穩健的財政政策和結構改革也促進了私人資本凈流入的增加。
儘管發展中國家的資本流入總體上出現了增長，但是，富國向窮國的凈資源轉移仍是負值。同時，2003年，官方發展援助凈額僅增加了60億美元，總額只有580億美元，而且增加額中的一半是債務減免及援助機構的管理成本，而不是流向發展中國家的新增資源。增加額中另有10億美元是對阿富汗和巴基斯坦的新增資金援助。
布吉尼翁說：“官方發展援助的增加較少令人不安，尤其是在去年世界貿易組織坎昆會議未能就減少農業補貼和貿易壁壘達成一致的情況下，我們希望看到北方國家明年能夠在兌現近年來在蒙特雷、多哈和約翰內斯堡等國際會議上所做的將發展視為優先重點的承諾方面取得進展”。
作為一個整體，發展中國家的經常賬戶順差總計760億美元，約佔國內生產總值的1.1%。順差主要集中在俄羅斯、中國和沙烏地阿拉伯，與此同時，目前少數發展中國家的儲備積累龐大，總額超過1.2萬億美元。中國、印度和少數幾個其他國家佔儲備額的大部分，並在發達國家的金融市場上做了大量投資。
該報告的主要作者曼索爾·戴拉米說：“這表明世界經濟相互依賴的程度加深，全球資本流動、貿易和匯率政策之間的聯繫比以往任何時候都更為密切。我們面臨的挑戰在於如何以可持續的方式增加發展中國家的資金流入，要將這些資金引向擁有良好政策的國家，引向能夠促進長期增長和減貧的投資領域”。鑒此，《全球發展金融》概述了重振發展中國家下滑的基礎設施投資及貿易融資的舉措。
資本流動的增加反映了全球經濟增長的改善，即從2002年的1.8 %上升到2003年的2.6%，預計今年將會躍至3.7 %。預計2003年發展中國家的增長率為4.8 %，2004年的增長率將達到5.4 %，高於2000年5.2%的記錄。
富國（尤其是美國）財政和貨幣政策的放鬆促進了這種新的回升態勢，而且，許多發展中國家在很大程度上賴以取得外匯的非石油商品價格上也升了10%。同時，由於許多發展中國家積累了順差，並轉向依賴於股權融資，他們的對外負債狀況得到改善。2003年，發展中國家的外債總額佔國內生產總值的比例從1999年的44%降至37%。
這些趨勢產生了相輔相成的作用，因為許多發展中國家同時採取了更加穩健的財政和貨幣政策及靈活的匯率制度，從而減少了外匯舉債的動機。發展中國家的平均主權信用評級達到了1998年以來的最高水準，2003年，印度、俄羅斯和土耳其等一些國家都得到了主要評級機構的升級。同時，新興市場債券(EMBI+) 利差從2002年底的高於765個基本點降至2004年1月初的385個基本點，1月底又回彈到430個基本點。
然而風險依然存在，高收入國家的財政赤字—2000年以來每年都在擴大—可能會影響資本向發展中國家的流動。
世界銀行發展預測局局長尤裏·達杜什說：“發達國家的財政赤字已經增加到佔國內生產總值的3.7%。如果財政不平衡得不到糾正，隨著復蘇出現，即會將全球的實際利率推向較高水準，從而可能扼制中、低收入國家的資本流入，因為高收入國家的公共部門會在獲取全球儲蓄方面要與發展中國家競爭。”
儘管總體來看，2003年流向發展中國家的私人資本出現了增長，但是，外國直接投資則連續第二年出現下降，降至1350億美元，比2001年的峰值1750億美元下降了24%。下降的主要原因是通信和能源等服務部門的外國直接投資減少，90年代後期這些部門經歷的私有化週期現在已經逐步結束，而且阿根廷等幾個吸收服務性外國直接投資的大國也陷入了危機。
發展中國家一個十分重要而且正在增加的資本來源新渠道是在富國工作的移民的匯款，1998年以來，這種匯款一直在穩步上升，2003年達到930億美元，比2001年增長了20%。這些資金現已成為發展中國家僅次於外國直接投資的第二大資金來源，幾乎為官方援助資金的兩倍。
在官方援助資金增幅很小的同時，雙邊援助機構非優惠貸款凈額也有所下降，從2002年的負88億美元降至2003年的負118億美元。2003年多邊機構非優惠貸款凈額也出現了下降，從72億美元降至1億美元，這很大程度上是由於沒有發生需要一攬子緊急援助資金的重大危機，以及一些國家（如中國、印度和泰國等）提前償還了世界銀行的貸款。
資本流動帶來的機會
私人資本流入的增長為發展中國家投資基礎設施，促進貿易融資，形成可持續的資本流動、經濟增長和減貧的自我強化過程提供了大量的機會。
1997年以來，發展中國家基礎設施融資的各項重要指標（外部融資總額、項目融資和有私營部門參與的投資）均下降了50%以上。這種滑坡是由90年代末東亞、俄羅斯和巴西的危機造成的，並且由於主要商業銀行信貸的緊縮以及全球基礎設施工業的削弱而變得更為突出。
但是，發展中國家基礎設施的需求還很緊迫，缺口仍然很大。世界上約有11億人得不到安全的飲用水，24億人沒有足夠的環境衛生條件，14億人沒有供電設施。據估計，從現在到2010年，發展中國家電力部門所需基礎設施投資成本為每年1200億美元；到2015年，水和環境衛生方面的投資成本為每年490億美元。
世界銀行報告建議：發展中國家應製訂透明的規則，確保合同得到履行，加強本國資本市場，開發公共-私營部門的風險防範工具，並幫助提供基礎設施服務的公共部門建立商業化的信譽標準，在此基礎上尋求利用國際資本，滿足基礎設施方面的資金需求。報告還呼籲多邊機構支援這些國家在上述方面實施改革。
世行報告認為，由於貿易約佔發展中國家國民收入的一半，解決貿易所需的資金對於一個國家的發展前景是至關重要的。80年代初以來，商業銀行、出口信貸機構、多邊發展銀行、供應商及購買方提供的貿易融資一直處於波動之中，但總體來看，其增長速度每年約為11%。2003年，國際銀行貿易融資承諾總額為237億美元。《全球發展金融》呼籲各國和多邊機構採取措施擴大貿易融資，尤其是向貧困國提供融資。通過採用貿易商品為融資提供擔保來減少債權人的風險，可以使這些國家更為廣泛地進入金融市場。
儘管全球經濟已明顯走上復蘇的軌道，但是，經濟好轉的步伐和可能的前景在不同的發展中地區是有差異的。以下是一些突出的方面：
東亞經濟增長率為7.7 %，處於世界領先地位。這一增長在很大程度上是由中國經濟帶動的，中國佔該地區GDP的三分之二，同時，中國正在成為該地區其他國家重要的出口市場。
在資本支出增加三倍的帶動下，東歐和中亞GDP增長從2002年的4.6 %升至2003年的5.5 %。由於國內消費需求的推動以及旱災的減輕，印度經濟增長呈上升趨勢，從而幫助南亞地區實現了6.5 %的增長率。工人匯款和外國直接投資的增加也不斷成為決定南亞地區經濟增長和經濟前景的重要因素。
儘管伊拉克爆發戰爭，中東和北非的GDP增長了5.1 %（2002年為3.3 %），其中領先的是石油出口國，原因在於石油價格保持強勢上升。
儘管西非的石油產業很繁榮，但撒哈拉以南非洲地區的總體增長則從2002年的3.3 %降至2.4 %，主要原因是不利的氣候條件影響了農業生產，同時，內亂仍是影響幾個國家的重要因素。
拉美經濟正在緩慢復蘇，2003年整個地區的GDP增長了1.3 %。除走出危機的國家之外，表現最強勁的國家是智利、哥倫比亞和秘魯。隨著墨西哥和巴西的經濟復蘇，今年該地區的經濟增長可望達到3.8 %。
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