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資料來源: 商業週刊電子版
刺激新台幣走升，出口將受到壓抑
文●盧怡安
一場狂牛病讓台灣人除了不能吃美國牛肉外，投資人也該評估，牛肉禁運對全球股市期貨造成的影響！
在股市中出現「牛」這個字眼，一向都是件好事，代表股市上漲、投資人口袋飽飽。不過美國農業部〈ＵＳＤＡ〉在美國時間十二月二十三日宣布，華盛頓州一頭荷蘭母牛身上，檢驗出牛海綿狀腦病〈俗稱狂牛病〉的陽性反應，人體若遭感染，也很可能因腦部海綿體空洞化致死。隔日，道瓊工業指數被這隻病牛結束掉多日來的牛市，收黑三十六點。台灣農委會動植物防疫檢疫局局長江益男宣布緊急禁止進口美國相關畜產品。
受到最大衝擊的是美國居全球最大牛肉出口商地位TYSON，隔日股價重挫七•七三％，超過台灣一支跌停板的幅度。至於牛肉漢堡，也立刻被列為拒絕往來戶，麥當勞股價跌了五 •二％、溫蒂漢堡股價下挫四•七％。
食品期貨市場幾乎被這頭狂牛給翻了過來，差點「豬羊變色」。不僅是二月份牛肉期貨每磅跌停板一•五美分，就連豬肉期貨也在投資人擔憂受影響下，價格下挫。作為牛肉飼料的玉米更在盤中一度大跌八美分，跌幅為三三％。在被狂牛「恐怖攻擊」之下，芝加哥期貨交易所緊急公布開放牛肉期貨跌停的日幅度，從一•五美分依序調高到三美分、五美分。
事實上自二○○三年八月份以來，美國經濟被一路看好，投資分析報告上最常出現的字眼就是「逢低買進」。不過，這回狂牛病將大家的注意力，重新帶回美國貿易赤字這個問題上。德盛安聯投顧研究部襄理高仰遠表示，其實原本美國就有約四千億美元的貿易赤字，經協調，中國在狂牛病事件的前一週，才買進了大筆的玉米和棉花，以盡量縮小美國十一月份估計約一千兩百億美元的對中貿易赤字。但是未確定狂牛病症來源，以及美國本土自己對玉米期貨的反應都不佳的情況下，「中國怎麼敢再買？」高仰遠說。更遑論身為對美貿易順差主要國家的日本，本來就是進口美國牛肉的三大國之一，牛肉禁運可能會使赤字更為惡化。
美國牛肉出口二○○二年為三十二億美元，估計二○○三年提高至三十六億美元，占美國總出口量僅九至一○％，但高仰遠指出，加計相關農畜產品如玉米、豬肉若同時遭禁運的話，影響恐不只三十幾億美元。若是如此，未來美國靠中國大量進口來縮減赤字的力道，可能無法持續。
消費者短期之內無法吃到美國來的牛肉之外，持續走貶的美元可能也將在貿易赤字問題擴大中，刺激新台幣走升。高仰遠指出，台灣的出口可能因此受到一陣子的壓抑；但普羅財經研究員簡主華分析，根據五月份加拿大出現狂牛病例，在三個月後禁運令全部取消的先例看來，這次美國的問題及後續影響，應該不會超過一季；值得觀察的是，美國一月五日新年假期結束後，所有投資人重新歸隊，投資市場會有什麼新的局面。
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